Akankah mereka berhasil?
Sesulit apa pun bisnis di dunia yang aneh ini harus berjalan setidaknya untuk beberapa orang. Sore ini setelah pasar tutup, syukurlah, Senseonics melaporkan hasil kuartal keempat dan setahun penuh. Sayangnya, hasilnya tidak menjanjikan dan ada keraguan serius bahwa perusahaan dapat tetap bertahan. Bahkan sebelum hasilnya dirilis, kami tahu perusahaan kehabisan uang dan jika tidak ada pemasukan atau penjualan modal baru, kecil kemungkinan perusahaan itu bisa bertahan lebih lama.
Berbagai sumber telah mengkonfirmasi beberapa perusahaan telah mengendus Senseonics tetapi sejauh ini, tidak ada yang mengambil. Melihat hasilnya kemudian melemparkan kepanikan virus corona saat ini, tampaknya perusahaan tidak akan menemukan pelamar. Ini juga tidak mungkin mengingat kegilaan yang terjadi di pasar keuangan, modal tambahan akan datang.
Singkatnya di sini adalah masalahnya, per pengumuman pendapatan;
“Laba kotor kuartal keempat 2019 turun $3,3 juta dari tahun ke tahun, menjadi ($8,2) juta. Penurunan laba kotor terutama disebabkan oleh kenaikan beban pokok penjualan termasuk biaya persediaan usang dan peningkatan produk, jaminan dan biaya untuk merampingkan rantai pasokan sensor.
Per 31 Desember 2019, kas dan setara kas adalah $95,9 juta dan hutang yang belum dibayar adalah $144,9 juta.”
Untuk meningkatkan penjualan, perusahaan memulai Program Jembatan Eversense yang dirancang untuk meningkatkan penjualan dengan harga sensor yang lebih rendah. Sayangnya bahkan jika program berhasil, dan sepertinya tidak, biaya program membunuh margin. Tidak yakin bagaimana cara kerjanya, tetapi kami tidak yakin Anda dapat menjual sesuatu dengan kerugian dan menebus kerugian itu dengan peningkatan volume.
Lebih aneh lagi, perusahaan belum menghemat modal. Sekali lagi dari siaran pers;
“Biaya penjualan dan pemasaran kuartal keempat 2019 meningkat sebesar $0,7 juta dari tahun ke tahun, menjadi $11,0 juta. Peningkatan ini terutama disebabkan oleh upaya komersialisasi di AS
Biaya penelitian dan pengembangan kuartal keempat 2019 meningkat sebesar $1,7 juta dari tahun ke tahun, menjadi $9,7 juta. Peningkatan biaya penelitian dan pengembangan terutama didorong oleh biaya yang terkait dengan studi klinis PROMISE selama 180 hari.
Biaya umum dan administrasi kuartal keempat 2019 meningkat $0,6 juta dari tahun ke tahun, menjadi $5,9 juta.”
Selama panggilan, perusahaan mengirimkan lebih banyak kemungkinan berita buruk karena mereka mencatat bahwa mitra mereka Roche dapat menunda pembelian produk meskipun mereka diwajibkan secara kontrak untuk melakukannya.
Tidak menumpuk tetapi dinamika pasar juga tidak membantu. Dexcom dan Abbott terus melahap pasien, G7 akan datang dan suatu hari mungkin Liber2 akan sampai di sini.
Orang akan berpikir dengan meledaknya pasar CGM, dengan CGM menjadi standar untuk pengukuran glukosa yang Senseonics jika tidak ada yang lain akan mengendarai gelombang ini. Nah, ironisnya, ini adalah saat ketika air pasang tidak mengangkat semua perahu.
Kenyataan pahit di sini adalah apa yang telah kami katakan selama ini bahwa tidak ada permintaan besar untuk sensor implan. Sekarang jika sensor bertahan satu atau mungkin dua tahun tanpa perlu dimasukkan kembali, semuanya mungkin berbeda. Jika pasien tidak harus memakai pemancar di tubuhnya mungkin akan berbeda. Jika sensor dapat ditanamkan sendiri oleh pasien, jika tidak ada prosedur tambahan ini oleh dokter, semuanya mungkin berbeda.
Tetapi hal-hal tidak berbeda dan bagi kami itu bukan pertanyaan apakah perusahaan akan bangkrut tetapi kapan dan bagaimana. Skenario kasus terbaik adalah penjualan karena itu akan memastikan kesinambungan untuk basis pasien terpasang mereka. Namun dengan adanya penjualan, kami tidak melihat lebih banyak modal yang diperlukan karena dapat mengubah dinamika jangka panjang.
Tapi hal-hal tidak semuanya buruk karena perusahaan memiliki jagoan keren dengan ban 18-roda dengan logo mereka di atasnya. Yap itu cara yang bagus untuk menghabiskan modal.
Recent Comments