Laporan Medtronic dan item lainnya

Apakah itu akan terjadi? – Investor Diabetes

Apakah itu akan terjadi?

Dalam waktu kurang dari sebulan Sanofi akan melaporkan hasil kuartal ketiga dan pertanyaan besar adalah apakah mereka juga akan mengumumkan bahwa akhirnya akhirnya mereka memutuskan untuk melepaskan waralaba diabetes mereka. Kami telah mengantisipasi langkah seperti itu sejak hari Paul Hudson mengambil alih sebagai CEO. Sejak mengambil alih Mr. Hudson telah membentuk kembali Sanofi untuk masa depan dan dengan perjuangan waralaba diabetes, mungkin sudah waktunya untuk gigit peluru.

Apakah langkah ini dilakukan atau tidak, dan kami pikir akan ada pertanyaan, pasar insulin berada dalam tahap akhir transformasi. Transformasi yang dimulai dengan pengenalan insulin biosimilar dan peningkatan penggunaan GLP-1. Faktanya adalah insulin baik short-acting maupun long-acting telah menjadi komoditas dan meskipun masih menguntungkan tidak menghasilkan margin yang dulunya tidak senonoh seperti yang terjadi beberapa tahun yang lalu.

Namun pasar GLP-1 terus berkembang sambil menghasilkan margin yang besar dan kuat, kebalikan dari pasar insulin. Itulah alasan mengapa Lilly dan Novo Nordisk telah mengubah waralaba diabetes mereka menjadi yang pertama dan kedua insulin GLP-1. Tanpa kehadiran yang signifikan di pasar GLP-1, Sanofi pada dasarnya memiliki dua pilihan untuk terus memeras waralaba insulinnya sampai benar-benar kering atau menjual unitnya.

Bahkan dalam kondisi sekarang, unit ini memiliki nilai di tangan yang tepat dan dapat menghasilkan banyak yang bagus. Dulu kami percaya bahwa Astra Zeneca akan menjadi pembeli yang sempurna karena waralaba diabetes mereka kekurangan insulin. Menambahkan insulin ke dalam portofolio ini akan memungkinkan perusahaan untuk bersaing lebih baik dengan Lilly yang memiliki portofolio terapi diabetes terlengkap. Meskipun ini masih kemungkinan, kami ragu Astra akan menarik pelatuknya. Ekuitas swasta selalu merupakan kemungkinan seperti pemain besar lainnya di farmasi.

Mengingat bahwa insulin telah menjadi komoditas yang dikombinasikan dengan fakta bahwa sistem pengiriman insulin menjadi sangat populer, sangat mungkin bahwa seseorang dapat datang dan akhirnya menjadi perusahaan pengiriman insulin sejati. Meskipun kami meragukan hal ini terjadi tetapi dengan akuisisi Companion Medtronic mereka akan sangat cocok. Perusahaan telah menyelidiki penjualan tidak hanya perangkat keras tetapi juga insulin dengan portofolio pompa insulin mereka. Dengan Companion sekarang di flip, mereka dapat seperti yang telah kami catat menjadi perusahaan pertama yang meluncurkan Tyler, tidak hanya menjual InPen tetapi juga kartrid insulin yang digunakan dengan InPen.

Selama bertahun-tahun pasien pompa insulin telah menuntut reservoir yang telah diisi sebelumnya, sesuatu yang telah dilihat oleh Medtronic sebelumnya. Masalahnya sampai saat ini selalu ada dua; biaya dan aliansi. Rata-rata pasien pompa insulin menghabiskan sekitar $2.500 per tahun untuk persediaan pompa. Persediaan yang sangat menguntungkan karena dibuat untuk uang dan dijual untuk dolar. Di masa lalu, tidak ada gunanya mengembangkan reservoir yang telah diisi sebelumnya karena perusahaan insulin yang memasok insulin untuk reservoir yang telah diisi sebelumnya juga ingin mereka dipotong. Sesuatu yang akan dihilangkan jika perusahaan seperti Medtronic memiliki insulin sendiri.

Inilah salah satu alasan mengapa Lilly memiliki keunggulan dengan Tyler mereka dan juga mengembangkan pompa insulin yang sudah diisi sebelumnya. Novo untuk bagian mereka memiliki keunggulan yang sama dengan Tyler mereka. Baik Lilly maupun Novo akan memberikan perangkat keras untuk Tyler yang menghasilkan uang dari penjualan insulin yang berkelanjutan. Namun dengan komodisasi insulin baik Lilly maupun Novo tidak memiliki rasa urgensi untuk membawa Tyler ke pasar.

Meskipun sangat diragukan hal ini akan terjadi, tetapi waralaba secara strategis masuk akal bagi Dexcom atau Abbott, dua perusahaan CGM terkemuka. Mengingat bahwa sistem pengiriman insulin loop tertutup hibrida menjadi sangat populer dan semua perangkat keras yang dibutuhkan untuk Tyler ada di sini, Dexcom atau Abbott dapat menjual sistem pengiriman insulin mereka dengan menghasilkan uang bukan dari insulin tetapi dengan menjual lebih banyak sensor.

Langkah lain yang tidak mungkin tetapi secara strategis bijaksana adalah agar ekuitas swasta menjadi besar dengan membeli waralaba diabetes dari Sanofi dan Medtronic. Medtronic mungkin sedang berjuang tetapi tetap menjadi pemimpin yang tak terbantahkan dalam pompa insulin dan seperti yang kami katakan semua skala waktu sangat penting di pasar ini. Perusahaan gabungan ini dapat melakukan apa yang telah lama kami antisipasi dengan mulai menjual sistem pengiriman insulin yang mencakup semua kebutuhan pasien dalam satu kotak.

Ini pada dasarnya adalah seperti apa masa depan dan jika Sanofi menarik pelatuk dan menjual waralaba diabetes mereka, masa depan mungkin saja sampai di sini. Masa lalu mendapatkan pompa dari satu perusahaan, insulin dari yang lain dan aplikasi/pelatihan dari yang lain akan segera berakhir. Masa depan manajemen diabetes secara keseluruhan tetapi insulin khususnya cocok untuk pendekatan sistem. Sistem yang juga akan menghasilkan banyak data, data yang dapat dimonetisasi.

Pikirkan tentang ide aneh ini sejenak sebagai yang berpengalaman dalam memonetisasi data dan juga memiliki kehadiran diabetes tetapi tidak lain adalah Sesungguhnya. Meskipun tidak lagi bermitra dengan Sanofi, Verily dapat dengan mudah membeli waralaba. Mereka juga dapat dengan mudah menambahkan Tyler plus pompa insulin ke portofolio Onduo. Ini merupakan jalan yang sulit bagi Verily/Onduo tetapi dengan sumber daya mereka, mereka dapat dengan mudah membeli jalan keluar dari masalah mereka. Sesuatu yang kami pikir mungkin terjadi ketika mereka pertama kali memasuki pasar diabetes.

Sesungguhnya juga memiliki keunggulan lain, keunggulan yang mereka miliki tetapi belum pernah digunakan karena mereka bukan perusahaan diabetes tradisional. Mereka tidak terbebani oleh masa lalu. Heck mereka bisa menjadi sangat besar dan membeli LifeScan, sesuatu yang seharusnya mereka lakukan saat JNJ menjual LifeScan. Langkah seperti itu akan memberi mereka skala instan yang sekali lagi sangat penting. Ingat ini bukan tentang cara keren jagoan bang ini semua tentang skala, mendapatkan pasien sebanyak mungkin.

Sesungguhnya mungkin saja salah satu dari sedikit perusahaan yang bisa membalikkan pasar ini. Mengingat sumber daya mereka, dinamika pasar dan sedikit moxie, perusahaan dapat menjadi yang pertama beralih dari pendekatan disfungsional dan retak saat ini ke manajemen diabetes ke pendekatan berbasis sistem holistik.

Memang ini semua spekulasi besar dan sementara pendekatan berbasis sistem akan lebih baik untuk semua yang bersangkutan, perubahan datang perlahan ke dunia kita yang aneh. Namun perubahan, meskipun lambat, akan datang. Pertanyaan sebenarnya adalah siapa yang akan mendorong perubahan ini memimpin. Siapa yang akan mengikuti dan siapa yang akan ditinggalkan. Jika Sanofi menjual waralaba diabetes mereka, kami mungkin akan mendapatkan jawaban atas pertanyaan yang sangat penting ini.

Author: Nathan James