Laporan Medtronic dan item lainnya

Bagus tapi tidak bagus – Investor Diabetes

Bagus tapi tidak hebat

Tidak diragukan lagi tren telah berkembang dengan setiap rilis pendapatan selama COVID. Pada awalnya perusahaan pada dasarnya tidak tahu apa dampak sebenarnya dari COVID. Beberapa memutuskan daripada menebak langkah yang bijaksana adalah untuk menarik panduan masa depan. Saat kami memasuki kuartal kedua, gambaran COVID menjadi lebih jelas dan bagi banyak orang dampaknya tidak seburuk yang diperkirakan sebelumnya. Mereka yang menarik panduan mengembalikan yang lain menyesuaikan panduan revisi mereka ke atas. Saat kita memasuki kuartal ketiga, perusahaan tampaknya memiliki perasaan yang lebih baik tentang COVID, dengan peringatan alami bahwa segala sesuatunya dapat berubah dengan cepat, dan meskipun bukan bisnis seperti biasa, bisnis seperti biasa selama COVID ada di sini.

Insulet yang merilis hasil kemarin jatuh ke dalam pola ini. Hasil datang lebih baik dari yang diantisipasi yang mengakibatkan pedoman direvisi ke atas. Ini adalah kabar baik.

COVID juga menghasilkan beberapa tren positif terutama di peti mainan diabetes. Berkat COVID, perusahaan seperti Dexcom, Tandem, dan Insulet telah banyak berinvestasi dalam orientasi pasien virtual. Selain itu, mereka telah melangkah lebih jauh dengan memindahkan lebih banyak dukungan pelanggan ke pengalaman virtual. Mengingat dinamika kompetitif dan penghematan biaya yang dihasilkan oleh virtualisasi, ini akan terjadi tanpa COVID tetapi berkat COVID, langkah menuju virtualisasi ini dipercepat. Ini juga merupakan hal yang sangat baik.

Melihat Insulet secara khusus, kami melihat dua bidang yang menjadi perhatian, itu bukan masalah utama tetapi kekhawatiran. Pertama perusahaan menghabiskan banyak waktu berbicara tentang OmniPod 5, yang sebelumnya dijuluki Horizon. Menjadi tim manajemen yang solid, mereka mengakui dengan jelas bahwa menjadi sistem loop tertutup hibrida ketiga yang datang ke pasar OmniPod 5 harus lebih baik daripada tidak hanya setara dengan kompetisi. Ini sangat kontras dengan Medtronic yang 780G-nya hanyalah sebuah kemajuan bertahap dan dari apa yang telah kita lihat tidak akan sebagus yang sudah ada di pasaran atau yang akan datang.

Detail tambahan pada OmniPod 5 ini juga menunjukkan bahwa sistem augmented sensor pasar pompa insulin sekarang menjadi standar. Ini adalah berita bagus untuk Dexcom dan bisa juga untuk Abbott jika mereka pernah memperbaiki masalah dengan Libre2 atau versi yang akan datang. Namun karena OmniPod 5 belum ada di sini, menurut perkiraan perusahaan peluncurannya akan dilakukan awal tahun depan, penjualan menjadi terpengaruh. Dampaknya tidak mematikan dan sejujurnya tidak mengejutkan.

Media sosial terus dipenuhi dengan pasien yang memuji kebaikan Control IQ dari Tandem. Seperti yang telah kita catat, IQ Kontrol tidak sempurna, tetapi sekarang menjadi standar dari mana semua sistem dinilai. Dan dampak dari dukungan media sosial ini tidak boleh diremehkan karena pasien pompa insulin adalah yang paling terlibat dan sangat bergantung pada pengalaman pompa lain saat memutuskan sistem mana yang akan digunakan. Oleh karena itu alasan Insulet mencoba untuk melompati Control IQ dan menjadi mainan baru yang paling keren di peti mainan.

Sementara banyak analis tampaknya percaya bahwa OmniPod 5 akan menuntut harga premium, kami tidak melihatnya seperti itu. Bisnis ini masih tentang uang dan pembayar tidak berminat untuk membayar lebih meskipun sistem ini adalah mainan paling keren yang pernah ada. Faktanya adalah Insulet akan menghasilkan lebih banyak uang dengan menambahkan skala dan efisiensi manufaktur. Seperti yang telah kami katakan berkali-kali, dan ini tidak berubah ketika datang ke skala pasar pompa insulin berarti segalanya. Hari-hari kenaikan harga utama hilang selamanya.

Kemungkinan masalah di cakrawala dan ya permainan kata-kata ini disengaja adalah kedatangan Tyler. Dari semua perusahaan pompa insulin, Insulet adalah yang paling rentan terhadap Tyler karena mayoritas pasien baru mereka beralih dari terapi injeksi harian ganda (MDI). Alasan ekspresi ini adalah titik manis Tyler karena dengan Tyler pasien ini akan mencapai hasil seperti pompa.

Bahkan dengan Insulet’s pay as you go model pendapatan berulang Tyler menghadirkan masalah lain, dia jauh lebih murah dan seperti yang baru saja kami katakan ini semua tentang uang dan cinta pembayar lebih murah. Pembayar melalui keputusan mereka telah memutuskan bahwa jika mereka akan menambahkan biaya apa pun, itu akan mencakup CGM. Mengingat bahwa Lilly dan Novo Nordisk telah mencatat bahwa mereka berencana untuk memberikan secara GRATIS perangkat pengiriman insulin mereka yang terhubung, apakah itu tahan lama atau penutup penutup, yang tersisa hanyalah aplikasi yang mengumpulkan, menganalisis data, dan kemudian membuat rekomendasi dosis sebuah aplikasi yang juga akan gratis.

Intinya Tyler TIDAK menambah biaya ke sistem.

Karena alasan inilah kami terkejut bahwa perusahaan menyatakan bahwa pasar pompa insulin dapat tumbuh secara agresif. Ya, kami melihat pasar tumbuh tetapi lebih pada kisaran dua digit rendah hingga menengah. Bukan untuk berlebihan tetapi sekali lagi ini bukan tentang cara keren jagoan bang dan semua keuntungan utama yang dibawa oleh sistem loop tertutup hibrida, ini semua tentang uang.

Secara keseluruhan apa yang kami dengar bagus tapi tidak bagus. Namun satu hal yang tersisa dan ini merupakan nilai tambah yang besar bagi Insulet adalah tim manajemen mereka yang berbakat. Tim ini telah menunjukkan bahwa apa pun yang mereka lakukan, mereka siap untuk tugas itu. Dan sekali lagi untuk tidak mengulangi tetapi seperti yang telah kami katakan berkali-kali setiap orang dapat membangun pompa insulin, tetapi dibutuhkan bakat nyata untuk menjalankan perusahaan pompa insulin yang sukses secara komersial dan bakat adalah sesuatu yang dimiliki Insulet dalam jumlah besar.

Author: Nathan James