Laporan Medtronic dan item lainnya

Bodoh mereka tidak – Investor Diabetes

Bodoh mereka tidak

Sejak hari Livongo go public mencapai penilaian astronomi lebih dari $4 Miliar, kami bertanya-tanya apa yang dipikirkan investor. Kami tahu bahwa kesehatan digital lebih panas daripada aspal Georgia dan yang telah diproduksi oleh tim Livongo di masa lalu, tetapi ini tidak menjelaskan mengapa perusahaan mencapai penilaian yang luar biasa. Sejak awal kami percaya, dan kami terus percaya bahwa platform yang ditawarkan oleh Livongo bukanlah hal baru melainkan manajemen penyakit kuno menggunakan teknologi baru.

Setelah menyaksikan perusahaan manajemen penyakit berkembang, lalu ke mana kami mengantisipasi nasib yang sama untuk Livongo. Setelah mencapai level tertinggi $44,25 pada 31 Juli tahun lalu, saham terus melemah hingga ditutup pada $15,92 pada 1 Oktober 2019. Meskipun kami tidak merasa dibenarkan, kami merasa bahwa investor mulai sadar.

Sejak mencapai titik terendah di bulan Oktober, saham agak pulih bergerak ke tahun 20-an. Namun baru-baru ini saham tampaknya telah keluar dari pola penutupan ini pada $35,27 kemarin. Sekali lagi kami tidak terlalu terkejut dengan kenaikan baru-baru ini mengingat perusahaan telah mengumumkan hasil yang lebih baik daripada yang diantisipasi untuk kuartal pertama. Ini di tengah krisis virus corona.

Krisis yang secara tidak proporsional berdampak pada pasien diabetes dan sementara platform Livongo sama sekali tidak ada hubungannya dengan mencegah pasien terkena virus, cerita mulai muncul bahwa ada hubungan antara virus dan Livongo. Bahwa krisis ini akan menguntungkan Livongo. Meskipun kami tidak mempercayai mitos ini, perusahaan telah melakukan tur promosi tanpa henti yang muncul di CNBC dan outlet media lain yang mempromosikan mitos ini. Hei, jangan biarkan fakta menghalangi kebenaran terutama ketika mitos ini membantu mendorong saham lebih tinggi.

Sekarang mari kita perjelas di sini orang-orang di Livongo tidak redup. Mereka tidak dapat dan tidak boleh disalahkan karena mengambil bola yang telah diserahkan kepada mereka dan berlari dengannya. Manajemen juga tidak boleh dikutuk karena menguangkan opsi mereka saat saham mulai naik. Ini adalah salah satu keuntungan berada di lantai dasar dan sejujurnya tidak ada yang akan melewatkan kesempatan untuk membeli sesuatu untuk uang dan kemudian menjualnya untuk dolar. Bagaimanapun, ini adalah Amerika dan mengutip Mark Twain, laporan kematian kapitalisme terlalu dini.

Pertanyaan bagi kami benar-benar tidak berubah. Akankah orang bodoh yang lebih besar ikut membeli mitos dan membeli Livongo atau akankah rumah kartu ini runtuh dan runtuh? Tebakan kita atau haruskah kita mengatakan banyak uban kita dan 20 tahun lebih menutupi dunia aneh ini memberitahu kita untuk percaya pada teori bodoh yang lebih besar. Dalam 20 tahun lebih kami, kami telah menyaksikan terlalu banyak kesepakatan yang tidak masuk akal pada saat mereka selesai. Transaksi dilakukan bukan karena masuk akal secara finansial, melainkan dilakukan karena perusahaan berada di tempat yang tepat pada waktu yang tepat.

Mau tak mau kami berpikir inilah yang akan terjadi dengan Livongo. Hampir tidak masalah platform mereka berfungsi atau tidak. Tampaknya tidak masalah bahwa mereka memiliki cara yang agak aneh dalam menghitung pendapatan. Tampaknya juga tidak terlalu penting bahwa selain beberapa studi yang menggunakan matematika yang sangat kabur, tidak ada bukti kuat bahwa hasil jangka pendek berkelanjutan dalam jangka panjang. Bahkan lebih aneh lagi, tampaknya Livongo tidak sendirian di ruang ini dan para pesaing ini akan menurunkan biaya.

Yang penting adalah mereka memiliki mainan yang sangat keren yang dipadukan dengan cerita lama yang hebat. Livongo mengingatkan kita pada film lama yang dibuat ulang dengan pemeran baru menggunakan teknologi baru. Sama seperti Sepuluh Perintah yang awalnya merupakan film bisu yang dibuat ulang menjadi film klasik itu, kita melihat setiap Paskah, Livongo adalah manajemen penyakit yang dibuat ulang dengan teknologi baru.

Kembali pada hari ketika manajemen penyakit adalah hal yang populer, pendatang awal ditelan oleh pemain yang lebih besar yang melihat manajemen penyakit sebagai jawaban untuk masalah mereka. Masalahnya tentu saja mendapatkan pasien diabetes untuk mencapai kontrol yang lebih baik. Kontrol yang lebih baik yang kemudian akan diterjemahkan ke dalam biaya perawatan kesehatan yang lebih rendah. Jika semua ini terdengar akrab, seharusnya Livongo mengklaim hal yang sama persis. Satu-satunya perbedaan antara apa yang dilakukan perusahaan manajemen penyakit dan apa yang dilakukan Livongo adalah teknologi yang mereka gunakan.

Jadi apa yang terjadi dengan banyak perusahaan manajemen penyakit yang tidak cukup beruntung untuk diakuisisi? Nah beberapa hal. Pertama ditemukan bahwa penghematan yang dihasilkan perusahaan-perusahaan ini berasal dari menjaga insulin menggunakan pasien keluar dari ruang gawat darurat bukan dari hasil yang lebih baik. Selanjutnya ditemukan bahwa perbaikan jangka pendek yang disaksikan pada pasien non-insulin tidak berkelanjutan. Bahwa pasien ini kehilangan minat dan kembali ke pola perilaku lama mereka. Atau dengan kata lain perubahan perilaku tidak berhasil.

Inilah mengapa ini adalah perlombaan untuk Livongo. Mengapa diakuisisi sebelum penemuan yang sama ini dibuat dengan kesehatan digital sangat penting. Karena kesehatan digital masih panas, kesehatan virtual berkat coronavirus menjadi pusat perhatian, kami percaya bahwa Livongo memiliki peluang yang sangat bagus untuk memenangkan perlombaan ini. Jika tidak ada yang lain, mereka memiliki keuntungan besar menjadi perusahaan profil tertinggi di industri yang dikombinasikan dengan tim cerdas yang tahu bagaimana memanfaatkan situasi. Seperti yang kami nyatakan sebelumnya, orang-orang ini tidak redup.

Jika tidak ada yang lain, Livongo adalah penerima manfaat berada di tempat yang tepat pada waktu yang tepat dengan apa yang tampak seperti hal yang benar. Seperti yang dikatakan Momma Kliff, dan dia telah dikutip oleh banyak orang, waktu adalah segalanya.

Author: Nathan James