Sebuah Jalan menuju…
Dengan pasar yang berputar-putar minggu ini, Teladoc/Livongo/Lilly dan Dexcom melaporkan pendapatan beberapa berita dari LifeScan kemarin mungkin hilang dalam shuffle.
“LifeScan, pemimpin dunia dalam pemantauan glukosa darah, melayani 20 juta orang dengan diabetes dan pembuat produk merek OneTouch® yang ikonik, dan Cecelia Health, salah satu perusahaan pelatihan klinis dan telehealth paling terukur di negara ini yang berfokus pada diabetes dan penyakit kronis lainnya. manajemen, hari ini mengumumkan kemitraan untuk memberikan pelatihan pribadi terbaik di kelasnya, langsung, dari Spesialis Perawatan dan Pendidikan Diabetes Bersertifikat Cecelia Health melalui aplikasi OneTouch Reveal kami mulai November 2020.”
Ini hanyalah yang terbaru dalam serangkaian hubungan LifeScan karena minggu lalu adalah Truepill, sebelum Noom itu dan sebelum Sanvita itu. Satu-satunya hal yang tidak dimiliki perusahaan adalah Tyler – yang datang dan pompa insulin, yang tidak. Perlahan dan metodis sejak diakuisisi oleh Platinum LifeScan telah menemukan kembali dirinya seperti yang mereka ketahui seperti yang kita lakukan bahwa BGM pada akhirnya akan punah seperti dinosaurus.
Oleh karena itu mengapa hubungan pertama mereka adalah dengan Sanvita yang memiliki CGM yang sedang dikembangkan karena LifeScan juga mengetahui bahwa CGM akan menjadi standar untuk pengukuran glukosa. Mereka tahu seperti yang kita ketahui saat Dexcom dan Abbott mendominasi pasar CGM, pasar ini seperti BGM sebelum akhirnya menjadi komoditas dan akan ada ruang untuk sistem lain. Seperti yang telah kami nyatakan di masa lalu, teknologi pemantauan glukosa mungkin telah berubah tetapi dinamika pasar pemantauan glukosa belum.
Kembali sebelum JNJ menjual LifeScan ke Platinum, kami bertanya-tanya mengapa Sesungguhnya yang saat itu baru saja membangun Onduo tidak membeli perusahaan itu. Meskipun Onduo saat itu memiliki kemitraan dengan Dexcom, satu hal yang tidak mereka miliki adalah pelanggan. Meskipun Onduo dengan tepat mengantisipasi bahwa CGM adalah masa depan untuk pengukuran glukosa, satu hal yang mereka miliki adalah pelanggan. Namun untuk beberapa alasan, hanya Verily yang tahu bahwa mereka memutuskan untuk tidak membeli LifeScan meskipun mereka dapat dengan mudah membelinya. Dan kita semua tahu di mana Onduo hari ini pergi ke mana-mana dengan tergesa-gesa.
Apa yang membuat ini lebih aneh adalah JNJ menjual LifeScan ke Platinum dengan harga lebih dari $2 Miliar. Sebuah kesepakatan yang praktis terbayar dengan sendirinya saat Platinum memanfaatkan kesepakatan tersebut dan LifeScan membuang jutaan arus kas bebas karena mereka memiliki bisnis yang mapan dengan jutaan pasien yang sudah mapan, mereka memiliki aset paling berharga dalam diabetes JUTAAN PASIEN. Mereka memiliki skala dan skala seperti yang terus kami nyatakan sangat penting.
Platinum tidak membeli LifeScan untuk menyimpannya, mereka membelinya karena mereka ingin membaliknya karena itu alasan untuk semua hubungan. Platinum dengan tepat mengantisipasi ke mana arah manajemen diabetes dan beralasan setelah semua bagian berada di tempat seseorang yang datang dan mengambil LifeScan dari tangan mereka karena bagaimanapun juga LifeScan memiliki apa yang benar-benar diinginkan semua orang di tempat pertama JUTAAN PASIEN, SKALA BESAR.
LifeScan tidak memiliki kemungkinan pasien dan mereka menghasilkan uang nyata. LifeScan tidak memperkirakan nilai kontrak, mereka tahu persis berapa banyak uang nyata yang masuk. Mereka memiliki JUTAAN PASIEN.
Jadi wajar saja ketika Teladoc ingin memasuki manajemen diabetes, mereka bergabung dengan Livongo dengan nilai perusahaan yang gila-gilaan $18,5 MILIAR. Seperti yang kita catat kemarin metode akuntansi Livongo menarik untuk sedikitnya. Tapi mari kita kesampingkan sejenak apa yang tidak dimiliki Livongo dan yang benar-benar diinginkan Teladoc adalah JUTAAN PASIEN, JUTAAN PASIEN NYATA BUKAN MUNGKIN PASIEN.
Sekarang Teladoc akan mengatakan bahwa Livongo memiliki kecerdasan buatan yang luar biasa keren yang sangat bagus tetapi hampir tidak bernilai $ 18,5 MILIAR. Faktanya adalah dan ya kita tahu fakta tidak masalah ketika Anda membeli mendesis platform Livongo hampir tidak unik dan sangat mudah untuk ditiru. Selain LifeScan dan Onduo OneDrop My Dario dan UnitedHealthcare hanyalah beberapa dari perusahaan yang dengan cepat terpikir untuk melakukan hal yang sama seperti yang dilakukan Livongo. Anda tidak dapat mengayunkan kucing mati yang malang itu tanpa menyentuh platform manajemen diabetes.
Dengan semua kompetisi ini, orang akan berpikir bahwa Teladoc lebih suka memiliki platform manajemen diabetes yang menghasilkan uang nyata dan memiliki pasien sungguhan. Bahwa mereka akan memahami bisnis dasar bahwa ketika pesaing tambahan memasuki pasar, harga turun bukan NAIK. Mungkin mereka akan melakukan uji tuntas tentang pasar diabetes dan melihat skenario ini berulang-ulang. Mungkin mereka akan mengerti bahwa aset paling berharga dalam diabetes bukanlah teknologi, bukan jagoan atau keren. PASIENnya dan perusahaan dengan pasien terbanyak menang.
Saat kita memasuki tahun 2021, pasar manajemen diabetes akan mengalami banyak perubahan, perubahan yang akan memaksa Teladoc/Livongo ke dalam beberapa pilihan yang tidak nyaman. Kita telah melihat pesaing Livongo mengambil risiko 100% hanya dibayar untuk menghasilkan hasil yang nyata dan dapat diverifikasi. Sebuah langkah yang kami yakini akan memulai transformasi di mana 100% berisiko adalah standar, bukan pengecualian. Bukan untuk menyerang Onduo tetapi dengan sumber daya mereka yang besar, kami tidak pernah mengerti mengapa mereka tidak menempuh rute ini. Mereka bisa membersihkan jam Livongo jika mereka memiliki penglihatan, tetapi mereka malah fokus pada dentuman jagoan yang keren. Sedih tapi tipikal di dunia yang aneh ini.
Apa yang belum terjadi dan akan segera terjadi adalah sejauh ini belum ada yang memasuki pasar ini dengan akses ke JUTAAN pasien, tidak ada yang sampai UnitedHealthcare. United juga bekerja dengan Dexcom, memiliki kemampuan untuk menghadapi risiko 100% dan memiliki akses ke JUTAAN pasien. Akses bawaan tidak kurang. Mereka juga memiliki sumber daya keuangan untuk bersaing dan mereka memiliki platform manajemen diabetes yang sangat keren meskipun bukan jagoan yang menargetkan pasien dengan diabetes tipe 2 yang kebetulan merupakan kelompok pasien terbesar.
Lihat Livongo selain masalah lainnya memiliki masalah lain karena mereka menargetkan insulin menggunakan pasien. Sekarang ini baik untuk jangka pendek tetapi berbahaya dalam jangka panjang karena Tyler. Fakta sederhananya adalah dan ya fakta-fakta sial ini penting bagi Tyler, pasien-pasien ini tidak membutuhkan apa yang ditawarkan Livongo. Dengan akuisisi Companion Medical Medtronic kemungkinan akan menjadi yang pertama menawarkan Tyler, ini pada gilirannya akan mendorong Lilly dan Novo Nordisk untuk memperkenalkan versi Tyler mereka. Dan omong-omong, Lilly dan Novo juga punya jutaan pasien. Tyler akan menghasilkan hasil pasien yang solid, mudah digunakan, akan ditanggung oleh pembayar dan tidak akan mengharuskan pemberi kerja membayar biaya tambahan apa pun. Ini pada dasarnya berarti ketika datang ke pasar manajemen diabetes, pasien Tipe 2 berada di tempatnya dan Livongo tidak ada di sana.
Sekarang Anda mungkin bertanya-tanya mengapa Teladoc memutuskan untuk bergabung dengan Livongo dengan menilai perusahaan dengan harga gila $ 18,5 Miliar ditambah menipiskan saham mereka sendiri. Anda mungkin bertanya-tanya mengapa jika mereka sangat ingin berada di pasar manajemen diabetes mengapa mereka tidak membeli LifeScan yang selain memiliki JUTAAN pasien akan datang dengan harga yang jauh lebih murah, harga yang termasuk menipiskan stok mereka. Tidak heran lagi karena Teladoc seperti banyak orang sebelum mereka membeli mendesis, mereka merasakan cara keren jagoan atas dinamika bisnis fundamental yang sehat.
Tidak ada pertanyaan dalam pikiran kami bahwa Teladoc akan melihat ke belakang dan menyesal menilai Livongo sebesar $ 18,5 Miliar, kecuali tentu saja mereka mengikuti contoh Livongo dan mereka sendiri diperoleh sebelum kesalahan besar dalam penilaian ini ditemukan. Ya, teori bodoh yang lebih besar masih hidup dan sehat.
Kita juga harus bertanya-tanya siapa yang akan datang dan memperoleh LifeScan dan menggunakan perusahaan dan JUTAAN pasien mereka sebagai pintu masuk ke pasar manajemen diabetes. Mungkinkah Walgreens, CVS atau mungkin pesaing United. Mungkin Apple yang mengendus-endus ruang diabetes akan bermain. Mungkin Amazon yang juga mencelupkan kaki mereka ke dalam air diabetes akan melakukannya. Mungkin dan ini akan terdengar gila tapi yang cocok disini mungkin Google, ya sama Google yang juga punya Verily.
Bukan untuk keluar jalur tetapi tampaknya Google dan Verily memiliki hubungan yang tegang dan mitra yang dulu bahagia ini tidak lagi bahagia. Jangan heran jika Google menguangkan Sesungguhnya ketika mereka melakukan IPO dan kemudian memulai langkah mereka sendiri ke pasar manajemen diabetes.
Kembali ke apa yang terjadi pada LifeScan tidak ada yang benar-benar tahu semua yang kita tahu adalah mereka memiliki aset paling berharga dalam diabetes JUTAAN PASIEN. Bukan untuk diulang-ulang tetapi dalam game ini PERUSAHAAN DENGAN PASIEN PALING MENANG. Diabetes tidak pernah, tidak akan pernah tentang jagoan atau keren ini semua tentang pasien. Ini adalah BISNIS dan ketika datang ke sisi bisnis diabetes, dasar-dasarnya tidak hilang hanya karena ada sesuatu yang keren.
Dengar, kami turut berbahagia untuk para pemegang saham Livongo, tim manajemen mereka, dan setiap karyawan mereka yang cukup beruntung memiliki opsi saham. Anda tidak bisa menyalahkan Livongo karena memainkan game ini sebaik yang bisa dimainkan. Namun Anda bisa menyalahkan Teladoc karena menjadi yang terbesar dari semua orang bodoh.
Terakhir jika Anda belum pastikan Anda VOTE. Selamat berakhir pekan semuanya.
Recent Comments