Laporan Medtronic dan item lainnya

Kita lihat saja – Investor Diabetes

Kita lihat saja nanti

Ok sebelum semua orang bersemangat YA kami memposting ulang posting ini yang keluar di pagi hari. Kami menemukan kesalahan (suka kata itu) dengan situs – yang telah diperbaiki – tetapi karena sangat berhati-hati (suka frasa itu juga) kami memutuskan untuk mengirimkan ini lagi untuk berjaga-jaga.

Ada adegan hebat di akhir Charlie Wilson’s War, sebuah film hebat, ketika Tom Hanks dan mendiang Philip Seymour Hoffman berdiri di balkon mendiskusikan apa yang terjadi sekarang setelah Rusia meninggalkan Afghanistan. Hoffman berbagi kisah master Zen dan anak kecil yang dimulai dengan anak laki-laki mendapatkan kuda dan semua orang mengatakan betapa indahnya itu dengan master Zen mengatakan Kita akan lihat. Ketika anak laki-laki itu jatuh dari kuda dan kakinya patah, semua orang mengatakan kuda itu kutukan. “Kita lihat saja nanti,” kata sang master. Kemudian perang pecah, anak itu tidak dapat mengikuti wajib militer karena cederanya, dan semua orang sekarang mengatakan bahwa kuda itu adalah hadiah yang beruntung. “Kita lihat saja nanti,” kata sang master lagi.

Inti dari cerita, dan adegan ini tersedia di YouTube dan layak untuk ditonton, tidak semuanya terlihat seperti yang terlihat. Bahwa apa yang awalnya tampak seperti hal yang hebat mungkin sebenarnya tidak begitu hebat. Kami memikirkan adegan ini ketika kami membaca bahwa tim manajemen Teladoc/Livongo yang baru TIDAK akan menyertakan CEO, CFO, presiden, atau SVP pengembangan bisnis Livongo. Sekarang kita tidak bisa menyalahkan orang-orang ini untuk menguangkan dan pindah ke karnaval berikutnya, membeli perahu berikutnya atau mengambil liburan mewah yang panjang. Namun kita tidak bisa tidak berpikir bahwa orang-orang yang memahami apa yang sebenarnya terjadi di balik layar merasa seperti yang kita lakukan bahwa Teladoc membayar terlalu banyak untuk Livongo dan tidak mungkin perusahaan gabungan ini akan pernah memenuhi harapan.

Sejak merger ini diumumkan kembali pada awal Agustus, semua orang dan kami maksudkan semua orang telah memberi nasihat tentang apa arti merger ini. Apakah ini peristiwa penting yang mendorong kesehatan digital dari ide bagus ke standar perawatan? Atau apakah kesepakatan yang didorong oleh COVID ini akan meledak dalam jangka panjang karena perusahaan gabungan berjuang untuk beradaptasi dengan dunia pasca-COVID? Karena COVID masih ada di sini dan tampaknya tidak akan hilang dalam waktu dekat, mungkin perlu waktu sebelum kita mengetahuinya. Tapi yang kami tahu adalah lanskap kesehatan digital sedang berubah dan perubahan ini tidak positif untuk Teladoc/Livongo.

Lebih banyak kompetisi di sini, kompetisi yang menarik semua pemberhentian untuk bersaing mendapatkan pelanggan baru dan mencuri pelanggan lama. Lebih banyak kompetisi yang akan menurunkan biaya, berisiko 100% dan memaksa Teladoc/Livongo untuk memeriksa kembali model pendapatan mereka yang berulang, model yang membuat investor mereka melakukan hippie hippie. Pesaing yang memiliki sumber keuangan dan membangun basis pelanggan sendiri membuat hidup Teladoc/Livongo semakin sulit.

Jadi, apakah kesepakatan yang didorong oleh COVID ini akan menjadi peristiwa penting yang diharapkan banyak orang? Kita lihat saja nanti.

Kisah master Zen juga berlaku untuk apa yang terjadi antara Abbott dan Dexcom, atau haruskah kita mengatakan bagaimana analis konvensional melihat pasar CGM. Pagi ini kami kembali dan membaca transkrip dari panggilan kemarin. Kami ingin memastikan bahwa kami tidak melewatkan apa pun dengan memperhatikan komentar yang dibuat tentang Libre 2 dan Libre 3. Banyak analis tampaknya percaya bahwa karena Abbott terus meluncurkan versi baru Libre sambil mempertahankan harga rendahnya, akhirnya mereka akan membersihkan jam Dexcom. Teori konvensional adalah bahwa pembayar akan melakukan apa yang mereka lakukan kembali ketika BGM adalah standar untuk pengukuran glukosa dan mengubahnya menjadi pasar komoditas.

Sekarang ini bisa terjadi JIKA dan ini sangat besar JIKA semua CGM diciptakan sama, padahal tidak. Meskipun ada beberapa alasan mengapa BGM menjadi komoditas salah satu yang terbesar adalah mereka semua melakukan hal yang sama dengan cara yang sama, ada beberapa perbedaan yang sangat kecil antara platform tetapi tidak ada yang membuat satu sistem berdiri di atas yang lain. Dengan BGM, semuanya menjadi tentang harga.

CGM masih jauh dari titik itu. Kemungkinan akan sampai di sana tetapi hari itu masih jauh. Seperti yang telah kami catat, Libre 2 yang telah disetujui oleh FDA pada bulan Juni memang datang dengan penunjukan iCGM tetapi juga peringatan karena sistem tidak dapat digunakan dengan dosis insulin otomatis (AID). Seperti yang kami nyatakan dalam posting kemarin, ini memiliki implikasi besar di sini di AS, pasar di mana pasien yang menggunakan insulin mendorong pertumbuhan CGM.

Banyak analis hanya menganggap masalah ini akan hilang dan bahwa Libre 3 yang baru saja disetujui di Eropa juga akan segera menerima persetujuan FDA. Mari kita lihat poin pertama karena ya kami percaya masalah AID pada akhirnya akan hilang, kapan cerita lain tapi itu akan terjadi di beberapa titik. Tidak disebutkan tentang masalah ini kemarin dan tidak ada yang peduli untuk menanyakannya yang menunjukkan kepada kita betapa sedikitnya para analis ini memahami perbedaan antara pasar AS dan internasional. Analis ini juga tidak memahami perbedaan antara mendapatkan tanda CE dan persetujuan FDA.

Untuk memberikan beberapa perspektif tentang poin terakhir ini, Libre 2 menerima tanda CE pada September 2018. FDA tidak menyetujui Libre 2 hingga Juni tahun ini, hampir dua tahun kemudian dan persetujuan itu tidak lengkap mengingat masalah AID. Sementara klinis sedang berlangsung untuk Libre 3, Abbott bahkan belum menyerahkannya ke FDA. Di sini, di AS, Abbott harus terlebih dahulu menyelesaikan masalah AID dengan Libre 2, kemudian menyelesaikan klinis untuk Libre 3 sebelum menyerahkannya ke FDA. Menggunakan Libre 2 sebagai panduan yang berarti Libre 3 kemungkinan tidak akan tersedia di AS setidaknya selama dua tahun.

Sementara itu Dexcom tidak duduk-duduk memotong kuku kaki mereka karena mereka memiliki G7 datang, sebuah sistem yang datang dengan COGS lebih rendah. Dexcom telah menjelaskan bahwa G7 akan memiliki harga yang kompetitif. Masalah untuk Dexcom bukan apakah G7 kompetitif. Tidak masalah apakah mereka dapat membuatnya dalam skala besar untuk memenuhi permintaan yang diantisipasi. Berdasarkan sejarah mereka dan tim manajemen yang luar biasa, uang kami ada di Dexcom untuk memastikan ini tidak menjadi masalah.

Tidak ada keraguan dalam benak kami bahwa pada akhirnya pasar CGM akan menjadi komoditas seperti halnya pasar BGM. Namun hari itu tidak ada di sini dan kemungkinan tidak akan ada di sini untuk beberapa waktu. Itu TIDAK akan terjadi sampai semua CGM melakukan hal yang sama dengan cara yang BUKAN di tempat kita sekarang ini.

Jadi, apakah Abbott akan membersihkan jam Dexcom? Kita lihat saja nanti.

Author: Nathan James