Laporan Medtronic dan item lainnya

Permainan kursi musik

Permainan kursi musik

Kami masih mencoba mencari logika di balik berita kemarin bahwa Ascensia telah bermitra dengan Senseonics. Seperti yang kami catat kemarin, kesepakatan ini tampaknya tidak memiliki rasional bisnis yang kuat di baliknya. Hal terbaik yang dapat kita pikirkan setelah memikirkannya lebih lanjut adalah bahwa kesepakatan ini lebih didorong oleh rasa takut daripada rasional bisnis yang solid. Bahwa pasar CGM telah menjadi begitu panas, bahwa pasar tumbuh begitu cepat sehingga perusahaan-perusahaan yang belum di pasar memainkan permainan kursi musik masa kecil, takut ketika musik berhenti mereka tidak akan memiliki kursi untuk duduk.

Kita tidak perlu mengingatkan semua orang bahwa ketika datang ke CGM Dexcom dan Abbott memiliki dua kursi terbesar dalam permainan, dan mereka tidak menyerah. Medtronic juga memiliki kursi dan meskipun bukan kursi besar, kemungkinan besar mereka juga tidak akan menyerahkan kursi mereka. Pemain BGM yang tersisa LifeScan dan Roche telah bermitra dengan Dexcom wannabe atau telah berkelana ke CGM tanpa banyak keberhasilan. Ingat bahwa Roche bermitra dengan Senseonics sebelum Ascensia datang.

Bukan rahasia lagi bahwa ada sejumlah wannabes Dexcom yang terus menarik perhatian investor. Pada hitungan terakhir, dan ada begitu banyak di sini yang mungkin kita lewatkan beberapa, ada sekitar 30 perusahaan yang berlomba untuk mengembangkan CGM. Beberapa dari perusahaan ini memiliki kesempatan tetapi sebagian besar akan gagal. Sulit untuk menggagalkan perlombaan ini karena ada begitu banyak rintangan yang harus diatasi oleh para calon Dexcom sebelum mereka secara realistis dapat disebut sebagai perusahaan CGM.

Jelas langkah pertama adalah mendapatkan sistem melalui FDA, yang seperti yang telah kita lihat bukanlah tugas yang mudah. Begitu mereka melompati rintangan itu, langkah kedua adalah menyerahkan sistem ke tangan pasien yang membuat melewati FDA tampak seperti jalan kue. Menyerahkan sistem ke tangan pasien sebenarnya merupakan beberapa rintangan yang mencakup kerumitan penggantian biaya, formularium, distribusi dan kemampuan untuk memproduksi dalam skala besar. Tapi itu bukan rintangan terakhir yang datang untuk mendukung sistem dan tentu saja ada rintangan terbesar, bersaing dengan Dexcom dan Abbott.

Tidak mengherankan bagi kami karena kami lebih tua dari kotoran bahwa pasar CGM telah berkembang di sepanjang garis yang sama dengan pasar pompa BGM dan insulin. Kembali pada hari LifeScan, Abbott, Roche dan Ascensia (kemudian disebut Bayer) memiliki 85%+ pasar BGM. Para pemain yang tersisa dan masih banyak yang tersisa untuk memperebutkan sisa-sisa yang ditinggalkan oleh Empat Besar. Di pasar pompa insulin Animas, Tandem dan Insulet berjuang keras melawan Medtronic yang saat itu menguasai 75%+ pasar. Faktanya adalah jika Medtronic tidak mengacaukan anjing yang dikombinasikan dengan komedi JNJ dengan Animas Tandem dan Insulet tidak akan menikmati kesuksesan yang mereka lihat hari ini.

BGM ditakdirkan untuk gagal karena CGM adalah teknologi yang unggul. Medtronic tidak ditakdirkan untuk gagal meskipun yang lain memiliki teknologi yang lebih baik, Medtronic gagal berkat kombinasi kesombongan dan keangkuhan. Sebuah pelajaran yang tidak boleh hilang pada semua calon Dexcom dan investor mereka. Meskipun mungkin saja Dexcom dan/atau Abbott akan mengacaukan hal yang sangat bagus, itu sangat tidak mungkin. Dexcom mungkin memiliki tim manajemen terbaik dalam perangkat diabetes dan Abbott tidak sebodoh itu meskipun mereka baru-baru ini menunjukkan tanda-tanda penyimpangan dalam penilaian. Intinya adalah para calon ini harus berbuat lebih banyak, lebih dari sekadar menjadi sebaik Dexcom dan Abbott jika mereka ingin memiliki harapan untuk menjadi layak secara komersial.

Faktanya adalah apa yang benar-benar diinginkan oleh semua wannabes ini adalah menjadi salah satu kursi dalam permainan dan kesepakatan baru-baru ini hanya memberi mereka lebih banyak harapan. Mereka melihat apa yang kita lihat, pasar yang panas semakin panas dan lebih banyak pemain daripada kursi. Mereka melihat bukan hanya Roche yang menunggu musik berhenti, tetapi juga pemain non-tradisional lainnya yang juga ingin CGM memanggil mereka sendiri. Inilah sebabnya mengapa mereka dapat mengumpulkan lebih banyak uang karena investor memiliki banyak alasan untuk percaya bahwa orang bodoh yang lebih besar akan datang dan membayar mahal agar kepala mereka dihancurkan oleh Dexcom dan Abbott.

Dalam hal ini, pasar CGM sangat mirip dengan pasar pompa insulin di masa lalu, sama seperti ada sejumlah besar wannabes Dexcom hari ini, di masa lalu, jumlah yang sama dari wannabes Medtronic. Smith’s Medical memiliki Cozmo, Roche memiliki Disetronic kemudian membeli Medingo dan JNJ memiliki Animas. Semua perusahaan dan/atau sistem ini sekarang berada di kuburan pompa insulin. Medtronic menghancurkan Cozmo menggunakan palu berat IP, Roche membuktikan cara terbaik untuk menciptakan keberuntungan kecil adalah memulai dengan yang besar dan JNJ tidak pernah sepenuhnya merangkul Animas dan itu adalah pernyataan yang terlalu baik.

Kami benci untuk terus mengatakan ini, tetapi memang benar, setiap orang idiot dapat membuat pompa insulin. Dibutuhkan bakat nyata untuk menjalankan perusahaan pompa insulin yang layak secara komersial. Pernyataan yang sama dapat direvisi untuk CGM, satu-satunya perbedaan adalah bahwa mengembangkan CGM jauh lebih sulit daripada membangun pompa insulin. Namun masih tetap benar bahwa dibutuhkan talenta nyata untuk menjalankan perusahaan CGM yang layak secara komersial dan talenta sangat sedikit saat ini.

Kenyataan pahit di sini adalah berkat Ascensia para calon ini menjadi berani. Mereka tidak ingin yang lebih baik dari orang bodoh lain untuk datang dan menawarkan $80 juta untuk sistem mereka. Sama seperti semua pemain kesehatan digital melakukan tarian bahagia karena merger Livongo Teladoc, semua calon Dexcom melakukan hippy hippy karena kesepakatan ini. Mereka tahu musik akan berhenti, perebutan kursi akan terjadi dan mereka berharap kursi mereka yang mendarat.

Ini teman-teman saya bagaimana permainan ini dimainkan, menikmati musik dan berebut gila.

Author: Nathan James