Laporan Medtronic dan item lainnya

Renungan Senin – Investor Diabetes

Renungan Senin

Dengan hasil kuartal pertama sekarang dalam pembukuan, perhatian beralih ke bagaimana perusahaan akan menangani pembukaan kembali ekonomi yang lambat. Sementara banyak ahli tetap berhati-hati khawatir bahwa kemajuan yang telah dibuat dapat berbalik dengan sendirinya dengan orang-orang akan kembali bekerja, faktanya banyak negara bagian melanjutkan dengan rencana pembukaan kembali. Seperti yang telah kami catat, perubahan besar sedang dilakukan untuk melindungi kesehatan dan keselamatan pekerja saat mereka kembali, tetapi tidak ada yang tahu pasti apakah perubahan ini akan mencegah virus muncul kembali.

Tentang satu-satunya hal yang tampaknya disetujui oleh semua orang adalah bahwa kondisi ekonomi kemungkinan akan menjadi lebih buruk, mungkin jauh lebih buruk sebelum menjadi lebih baik. Pengangguran sekarang hampir 15%, angka lain yang diperkirakan para ahli akan bertambah buruk, akan menghambat pemulihan mengingat pentingnya belanja konsumen. Fakta sederhananya adalah kita adalah ekonomi yang digerakkan oleh konsumen. Dengan pengangguran pada tingkat rekor dan semakin buruk, sulit untuk membayangkan pemulihan cepat apa pun.

Angka pengangguran yang suram ini adalah salah satu alasan kami terus percaya bahwa Livongo terlalu agresif ketika mereka menaikkan panduan pendapatan setahun penuh. Nomor Livongo didasarkan pada asumsi bahwa karyawan akan terus mendaftar untuk program mereka. Bahwa majikan akan berhenti memberhentikan pekerja dan membawa kembali pekerja yang telah diberhentikan. Panduan tersebut selanjutnya didasarkan pada asumsi bahwa pengusaha tidak akan melakukan pemotongan tambahan di masa mendatang.

Dengan stok terbakar semua orang tampaknya mengabaikan kemungkinan bahwa majikan akan membuat PHK sementara permanen, bahwa pengurangan tenaga kerja tambahan mungkin dan bahwa pemotongan tambahan dalam pengeluaran akan dilakukan untuk menghemat modal. Sebaliknya banteng Livongo tampaknya menempatkan keyakinan mereka pada kenyataan bahwa telemedicine dan pemantauan pasien jarak jauh di sini untuk tinggal. Bahwa pada akhirnya kesehatan digital akan mencapai penghematan dan hasil yang dijanjikan oleh banyak orang dalam kesehatan digital.

Meskipun kami setuju bahwa telemedicine dan pemantauan pasien jarak jauh akan mendapat dorongan, kami tidak yakin pemberi kerja akan terus membayar program ini dalam waktu dekat. Fakta sederhananya adalah Anda dapat memiliki program jagoan paling keren di dunia tetapi tanpa anggota untuk menggunakan platform Anda tidak memiliki pendapatan. Seluruh model bisnis Livongo dibangun dengan asumsi bahwa mereka akan terus mendaftarkan anggota baru dan mempertahankan anggota yang sudah mendaftar. Bahwa anggota baru dan yang sudah ada ini akan terus menghasilkan biaya bulanan berulang yang dibayarkan oleh pemberi kerja dari program kesehatan pemberi kerja.

Pikirkan tentang apa yang terjadi jika PHK sementara dijadikan permanen, karyawan tambahan diberhentikan dan perusahaan dalam upaya untuk menghemat modal melembagakan pemotongan pengeluaran tambahan. Apa yang terjadi kemudian? Seluruh model bisnis Livongo berantakan. Dengan lebih sedikit anggota baru dan tingkat gesekan yang lebih tinggi, biaya bulanan akan mulai berkurang, bukan meningkat. Seperti yang telah kami katakan sebelumnya, kami tidak peduli berapa banyak klien/perusahaan yang mendaftar Livongo, yang penting adalah berapa banyak KARYAWAN yang menjadi dan tetap menjadi anggota.

Ya, kami tahu bahwa semakin banyak perusahaan yang mendaftar Livongo, semakin besar kemungkinan anggotanya. Namun Livongo tidak memiliki kemewahan untuk mendaftar hanya beberapa pengusaha yang tidak terkena dampak krisis. Krisis ini menyentuh setiap aspek perekonomian kita. Sama seperti tidak ada kekebalan manusia dari virus, tidak ada bidang ekonomi yang kebal dari dampaknya.

Pertimbangkan ini dari Wall Street Journal hari ini;

“Furlough pabrik di seluruh AS menjadi penutupan permanen, tanda kerusakan berat akibat pandemi virus corona dan penutupan yang diberikan pada ekonomi industri.”

Faktanya adalah dan kami benci membawanya kembali, tetapi kami harus Anda tidak dapat mengayunkan kucing mati tanpa memukul satu perusahaan atau lainnya yang tidak terluka oleh krisis. Pabrik bukan satu-satunya tempat penutupan sementara menjadi permanen, pikirkan jutaan usaha kecil yang tidak akan pernah dibuka kembali. Baru kemarin Nordstrom mengumumkan penutupan 16 toko, J Crew dan Neiman Marcus telah menyatakan kebangkrutan dan Macy’s berada di ambang.

Livongo tidak seperti Insulet perusahaan lain yang memiliki model pendapatan berulang. Tidak seperti Insulet, mereka tidak memiliki basis pengguna terpasang yang besar. Tidak seperti Insulet, program mereka bagus untuk dimiliki tetapi tidak membuat pasien tetap hidup seperti yang dilakukan OmniPod. Sementara Insulet ingin pasien baru menambahkan bahwa mereka dapat bertahan dengan lebih sedikit penambahan pasien baru. Pendaftaran anggota baru sangat penting untuk kelangsungan hidup Livongo. Singkirkan pendaftaran anggota baru dan tingkatkan gesekan, sesuatu yang tidak pernah dibahas Livongo, dan aliran pendapatan bulanan yang berulang mulai mengering.

Mari kita perjelas di sini, ini tidak ada hubungannya dengan platform Livongo. Ini semua berkaitan dengan model bisnis mereka dan kondisi ekonomi saat ini.

Livongo terus memainkan permainan berbahaya mereka, bertaruh bahwa orang bodoh yang lebih besar akan datang dan membelinya sebelum harus memenuhi janji yang telah mereka buat. Mereka terus memainkan koneksi lemah ini pada COVID. Mereka mengendarai telemedicine, pemantauan pasien jarak jauh gelombang kesehatan digital. Mereka terus menggunakan matematika fuzzy ketika menghitung pendapatan lagi berharap bahwa orang bodoh yang lebih besar datang sebelum mereka harus menunjukkan uang NYATA masuk.

Namun satu hal yang tidak dapat mereka lakukan bahkan dengan kepanikan mereka untuk chutzpah adalah mengubah apa yang terjadi di dunia nyata. Mereka tidak dapat mengubah angka pengangguran. Mereka tidak dapat mengubah perusahaan besar dan kecil menjadi bangkrut. Mereka tidak dapat mengubah kondisi ekonomi yang kemungkinan akan menjadi lebih buruk sebelum menjadi lebih baik yang hanya akan mendorong perusahaan yang bertahan untuk melakukan pemotongan pengeluaran lebih banyak lagi.

Apakah kita menginginkan TIDAK ini, tetapi itulah yang terjadi di dunia nyata dan akan bodoh untuk mengabaikannya. Semua pembicaraan bahagia di dunia, semua angan-angan tidak akan mengubah kenyataan buruk. Seperti yang sering dikatakan Momma Kliff bahwa orang-orang memiliki pilihan, mereka dapat melihat segala sesuatu sebagaimana adanya dan menghadapinya atau mereka terus mengabaikan kenyataan dan kenyataan dipaksakan kepada mereka.

Author: Nathan James