Laporan Medtronic dan item lainnya

Sangat Konsisten – Investor Diabetes

Membosankan Konsisten

Sungguh ironis pada hari ketika Dexcom melaporkan hasil kuartal kedua, datang kabar bahwa calon Dexcom lainnya mendapatkan lebih banyak pembiayaan. Apakah calon orang Belgia ini akhirnya datang ke pasar atau akan lebih mungkin menjadi hanya wafel lain adalah tebakan siapa pun. Tidak masalah karena pasar CGM dimiliki oleh dua perusahaan dan dua perusahaan saja, Abbott dan Dexcom.

Mari kita singkirkan angkanya terlebih dahulu,

Pendapatan tumbuh 34% dibandingkan kuartal yang sama tahun sebelumnya menjadi $451,8 juta

Pertumbuhan pendapatan AS sebesar 38% dan pertumbuhan pendapatan internasional sebesar 21%

Selain itu, perusahaan mengembalikan panduan;

Pendapatan sekitar $1,850 miliar (pertumbuhan 25%)

Margin laba kotor Non-GAAP untuk memenuhi atau melebihi 65%

Margin Operasi Non-GAAP untuk memenuhi atau melebihi 14%

Margin EBITDA yang disesuaikan untuk memenuhi atau melebihi 24%

Jika itu cukup kabar baik, mari berbagi beberapa sorotan dari panggilan tersebut;

1. Pasien tipe 2 sekarang mencapai 20% dari basis pasien Dexcom. Ini penting di beberapa level karena menunjukkan G6 bertahan melawan Libre. Ini juga menunjukkan bahwa CGM seperti yang kami katakan BUKAN hanya untuk pasien Tipe 1 atau mereka yang mempraktikkan manajemen insulin intensif. Akhirnya ini menunjukkan sesuatu yang lain yang telah kami katakan sebagai CGM dengan cepat menjadi standar untuk pengukuran glukosa dan penggunaan yang kita lihat hari ini hanya apa yang terlihat di atas garis air. Sederhananya ada banyak ruang untuk pertumbuhan hanya dalam komunitas diabetes.

2. Perusahaan mencatat bahwa harga G6 setara atau di bawah Libre. Ini juga penting karena Abbott telah memperjelas bahwa mereka bermaksud untuk mengejar strategi nilai dengan Libre dan Libre2. Ambil harga sebagai faktor kebanyakan ahli akan setuju Dexcom adalah sistem yang unggul.

3. Tidak mengherankan jika perusahaan telah menggandakan kapasitas produksi untuk G6 yang merupakan indikasi lain bahwa permintaan meningkat. Ini lebih lanjut menunjukkan bahwa Dexcom tidak akan menyerah kepada Abbott di area mana pun. Kedua pemain ini dapat hidup berdampingan dengan damai tetapi itu tidak berarti masing-masing tidak ingin saling mengalahkan. Seperti yang sering dikatakan Momma Kliff jika Anda ingin seorang teman mendapatkan seekor anjing, tetapi jika menyangkut bisnis, tujuannya adalah untuk menang.

4. G7 mungkin sedikit tertunda karena COVID tetapi penundaan ini bisa menjadi berkah tersembunyi karena perusahaan sudah meningkatkan produksi untuk klinis dan ketika siap akan meluncurkan G7 sepenuhnya TANPA PELUNCURAN TERBATAS seperti biasanya dengan peluncuran produk baru. Hal ini memberikan tekanan yang lebih besar pada Abbott untuk memperbaiki masalah AID dengan Libre2 karena sejarah Dexcom G7 akan disetujui sebagai iCGM NYATA yang dapat digunakan dalam situasi APAPUN, apa pun rejimen terapi mereka atau mainan apa yang mereka mainkan.

Pertempuran untuk supremasi CGM antara Abbott dan Dexcom ini mulai mengingatkan kita pada pertempuran antara Lilly dan Novo Nordisk di pasar insulin dan GLP-1. Pertarungan tidak hanya serupa karena kedua perusahaan dapat hidup berdampingan secara damai, atau bahwa masing-masing ingin mengalahkan yang lain, tetapi juga karena keduanya membuat hampir tidak mungkin bagi persaingan untuk mendapatkan bagian yang signifikan.

Tidak diragukan lagi pada akhirnya akan ada pemain ketiga atau keempat di pasar CGM. Namun pesaing mana pun akan berjuang untuk memo dan tidak peduli seberapa murah mereka mengatakan bahwa mereka dapat menjual sistem mereka karena mereka tidak akan mengambil bagian serius dari Abbott atau Dexcom. Ini tentu saja mengasumsikan kompetisi bisa mendapatkan mainan mereka melalui FDA, kemudian ke tangan pasien dan yang paling penting memiliki bakat untuk menjalankan perusahaan CGM yang layak secara komersial.

Dengan semua kegilaan COVID, menyegarkan bahwa hasil dan panggilan hari ini sangat konsisten untuk Dexcom.

Author: Nathan James