Laporan Medtronic dan item lainnya

Uncharted Waters – Investor Diabetes

Perairan yang belum dipetakan

Jarak sosial, bar dan restoran tutup, sekolah ditutup, tidak ada olahraga apa pun dan gosok siku telah menggantikan gubuk tangan. Ini seperti yang kita semua tahu adalah kenyataan baru, kita sekarang hidup. Mengatakan bahwa negara-negara bagian mengambil langkah-langkah luar biasa untuk memerangi penyebaran virus corona adalah pernyataan yang meremehkan terbesar abad ini. Ya suatu hari ini akan berakhir, dan kehidupan akan kembali normal atau apa pun normal baru itu.

Melihat bisnis diabetes, kita memasuki perairan yang belum dipetakan karena tidak ada yang benar-benar tahu dampak virus corona terhadap perusahaan-perusahaan ini. Pandangan kami sendiri adalah beberapa perusahaan yang kami ikuti terbunuh secara default, sebelum valuasi yang terkena virus berada di level yang sangat tinggi dan aksi jual pasar ini telah membawa valuasi sejalan dengan metrik yang lebih tradisional. Banyak pelanggan bertanya apakah ini saatnya untuk mengambil keuntungan atau apakah ini kesempatan untuk menambah kepemilikan mereka.

Sekarang sebelum kita melangkah lebih jauh, mari kita jelaskan beberapa poin;

1. Kami bukan prognostikator pasar dan tidak tahu kapan ini akan berakhir, kami tahu itu akan berakhir tetapi kapan dan berapa banyak kerusakan yang terjadi, kami sama tidak mengertinya dengan orang lain.

2. Kenyataannya adalah bagi banyak dari perusahaan-perusahaan ini secara struktural tidak ada yang benar-benar berubah. Pasien tetap membutuhkan sensor CGM, pompa insulin dan tentu saja semua obat yang mereka minum.

3. Perusahaan yang lebih besar dengan kapitalisasi yang baik akan melewati ini karena mereka memiliki neraca yang kuat dan akses ke modal jika diperlukan.

4. Namun di sisi lain, perusahaan kecil yang sudah berada dalam posisi lemah sebelum krisis tidak akan berhasil.

5. Dampak nyata dari krisis tidak akan terasa sampai 4 sampai 6 bulan dari sekarang.

Karena itu, kami mulai merumuskan beberapa standar yang dapat diikuti investor saat membuat keputusan.

A. Seperti yang Momma Kliff katakan, mari kita singkirkan kabar buruk terlebih dahulu sebelum kita mencari kabar baik. Perusahaan yang kami lihat paling berisiko gagal adalah Senseonics dengan MannKind juga kemungkinan kausalitas.

B. Saat ini sulit untuk mengukur dampak krisis terhadap permintaan perangkat atau pasokan. Inilah sebabnya mengapa kami akan mencermati hasil kuartal pertama dan kedua dengan kuartal kedua menjadi kuartal kritis.

C. Perusahaan farmasi besar – Lilly, Novo Nordisk dan Sanofi – akan menderita dalam jangka pendek tetapi kemungkinan akan menjadi yang pertama bangkit kembali.

D. Dexcom – Tandem dan Insulet – Three Amigo’s – dijalankan dengan baik dengan kapitalisasi yang baik dan harus bangkit kembali juga.

E. Abbott seharusnya baik-baik saja dan dapat memperoleh manfaat jika pasien mencari CGM dengan biaya lebih rendah. Di sisi lain kita melihat krisis ini menunda Libre2 lebih lama lagi.

F. Medtronic sudah dilanda masalah sebelum krisis yang tidak akan hilang ketika krisis berakhir.

G. Secara seimbang kami melihat ini sebagai negatif bersih untuk Livongo. Dengan beberapa perusahaan yang tutup atau karyawannya bekerja dari rumah, pendaftaran pasien akan lebih sulit. Tak perlu dikatakan lagi bahwa pasien memiliki hal-hal lain yang lebih penting di piring mereka.

Saran terbaik yang bisa kami berikan tentu saja datang dari Momma Kliff tetap tenang karena pada akhirnya segalanya akan menjadi lebih baik. Kapan ini terjadi, kita tidak tahu tetapi itu akan terjadi. Kami pulih setelah 9/11, kami pulih setelah krisis keuangan 2008 dan kami akan pulih setelah krisis ini. Ini adalah perairan yang belum dipetakan yang telah kita masuki.

Author: Nathan James